<미주부>미국 경제지표로 미국주식 대공황vs조정장 알 수 있다? 주린이도 쉽게 보는 8가지 지표 확인

주린이도 조정장에 유용한 8가지 경제 지표를 통해 대공황의 시작점인지, 일시적인 조정인지를 판가름 해볼 수 있다. 조정장이 오면 유튜브에서 애널리스트들 혹은 경제방송에서 과장되게 말하거나 겁을 주는 경우가 많다. 그들이 유명하더라도 어떤 상황이건 그들의 이익을 위해 행동하기 때문에 100% 믿을 수는 없다. 소음을 닫고 스스로 판단능력을 키워보자.

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참고로 미국 주식의 경우, 대부분의 경우 여름에 주가가 많이 상승하고 연말 이벤트가 많은 4분기에 실적이 가장 좋게 나온다. 하지만 실적 발표 이후, 2월의 경우 딱히 호재가 없어서 년 중 가장 주가가 낮게 형성이 된다고 그다음으로는 가을이 오는 9월~10월에 주가가 낮게 형성되는 경우가 많다. 이것을 인지하고 있어야 조정이 와도 공포에 파는 실수를 안 한다.

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0. 선행, 후행, 동행 지표란?

선행지표: 어떤 추세나 반전이 발생하기 전에 신호를 보내는 경제지표로 앞으로 경제가 어디로 나아갈지 알려주는 시그널을 얘기한다.

후행지표: 경제가 과거에 어떠했는지 알 수 있게 해 준다.

동행지표: 경제의 현재 상황에 대한 단서를 제공해준다.

1. 자동차 판매 지수 (Automobile Sales)

• 자동차 판매량을 보는 지표이다.
• 경기 불황에는 선행, 느린 회복에는 동행 or 후행지표 역할을 한다.
• 자동차 생산은 연관산업(설비, 부품, 원재료 등)에 미치는 영향이 크기 때문에 자동차 판매를 보면 경제 전체의 상황을 알 수 있다.
• 신차 판매나 리스가 줄어든다 = 장차 실직할까 봐, 사람들이 움츠려 든다는 의미이다.
• 2달 전 기준으로 업데이트된다. EX) 21년 2월 현재, 20년 12월까지의 데이터를 볼 수 있다.

data.bts.gov/Research-and-Statistics/Auto-Sales/7n6a-n5tz

Auto Sales | Open Data | Socrata

2. 소비자 심리 지수 (Consumer Sentiment)

• 선행지표로 활용된다. 요즘 경기가 어떻다고 생각하는지 직접 소비자에게 설문조사를 한 것이다.
• 지수가 오르면 소비욕구가 넘치고, 내리면 소비를 꺼린다는 의미이다.
• 미국은 '돈을 쓰는 사람들의 나라'로 지수가 오르면 소매 관련 업종이 유리하다.
• 이 지수의 문제점은 설문조사를 기반으로 하기에 정확성이 떨어지고 변동성도 크다.
• 2000년 초반 IT 버블, 2008년 금융위기 때를 보면, 주가 하락이 본격적으로 오기 전에 소비자 심리 지수 하락이 먼저 시작되었다.
• 2020년 코로나 초반 소비자 심리 지수와 주가가 급격하게 내려간 후, 주가는 양적완화로 인해 상승하는 현상을 보였지만 소비자 심리지수는 반등 후, 약간 정체되어있다. 그러면 다시 주가가 폭락할 것인가? 그건 아니다.
• 이 지표로만 판단을 할 수가 없어서 경제 지표를 여러 개 봐야 한다.
• 2달 전 기준으로 업데이트된다. EX) 21년 2월 현재, 20년 12월까지의 데이터를 볼 수 있다.

fred.stlouisfed.org/series/UMCSENT

University of Michigan: Consumer Sentiment

3. 주택판매 지수

• 선행지표로 활용된다. 주택은 재산에서 차지하는 비중이 크다. 고로 전체 소비에 영향을 끼친다.
• 30년 상환 모기지 금리가 낮을 수록 대출을 많이 할테니 주택판매 지수가 올라갈 것이다.
• 기존주택판매(Existing Home Sales)와 신규주택판매(New One Family Houses Sold: United States)가 있다.
• 주택시장이 활기를 띄면 주식 보유량을 늘리고 반대일 경우 국채나 현금을 보유하는 것이 좋다.
• 2008년 금융위기 때 확실한 선행지표 역할을 했다.
• 2020년 코로나 초기에는 하락했다가 반등하는 모습을 보여주고 있다.
• 2달 전 기준으로 업데이트된다. EX) 21년 2월 현재, 20년 12월까지의 데이터를 볼 수 있다.

fred.stlouisfed.org/series/MORTGAGE30US

30-Year Fixed Rate Mortgage Average in the United States

fred.stlouisfed.org/series/EXHOSLUSM495S

Existing Home Sales

fred.stlouisfed.org/series/HSN1F

New One Family Houses Sold: United States

4. 주간 실업수당 청구건수

• 신규 실업수당 청구건수: Initial Jobless Claims
• 연속 실업수당 청구건수: Continued Claims (Insured Unemployment)
• 지수 하락에 대해서는 후행지표 / 경기가 좋아질 경우 선행지표로 활용 가능하다.
• 즉, 불황이 시작될 때는 후행지표 / 증시가 다시 좋아질 경우에는 선행지표
• 2008년 금융위기 때, 주가가 먼저 하락하기 시작했고, 이후 실업수당 청구건수가 늘었다.
• 2020년 코로나 이후에도 주가가 먼저 하락하고, 실업수당 청구건수가 늘었다. 이후 감소하는 추세를 보이면서 증시도 우상향 했다.

fred.stlouisfed.org/series/ICSA

Initial Claims

fred.stlouisfed.org/series/MSCCLAIMS

Continued Claims (Insured Unemployment) in Mississippi

5. 실업률 (Unemployment Rate)

• 불황에는 후행지표 / 경기회복에는 동행지표(현재, 앞으로 상황에 참고할만한 지표)
• 2008년 금융위기와 2020년 코로나 때, 주가 하락이 먼저 시작되고 실업률이 그 뒤에 늘어나는 모습을 보였다.

fred.stlouisfed.org/series/UNRATE

Unemployment Rate

6. 공포와 탐욕 지수 (Fear & Greed Index)

• CNN Money에서 만들고 사용하는 지수, CNN VIX Index(CNN 변동성 지수)
• 시장에 내재된 공포심과 낙관의 상대 강도를 나타내는 지표
• 0에 가까울수록 극단적 공포, 100에 가까울수록 극단적 낙관을 의미한다.
• 일반적 투자 전략 = 20 미만 시 매수, 80 이상 시 매도한다.

money.cnn.com/data/fear-and-greed/

Fear & Greed Index - Investor Sentiment - CNNMoney

7. M2 통화량

• 유통되는 통화와 요구불 예금을 포함한다
• 한마디로 시중에 돈이 얼마나 많이 풀렸는지 확인하는 유동성 지표이다.
• 2008년 금융위기 때 돈을 많이 푸는 양적완화를 실시해서 주가를 끌어올렸다.
• 2020년 코로나 때도 마찬가지로 양적완화로 인해 통화량이 많아져서 주가가 상승하였다.
• 반대로 통화량이 준다면? 주가도 하락할 확률이 높다.
• 사이트에 들어가서 EDIT GRAPH -> ADD LINE -> ADD DATA -> NASDAQ 추가 -> FORMAT에서 나스닥 지수 변화를 RIGHT으로 배치

https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL

M2

8. 하이일드 채권 스프레드

• 고위험, 고수익을 대표하는 하이일드 채권(High-Yield Bond)은 투자 등급 채권보다 신용 등급이 낮은 회사가 발행한 채권이다.
• 경기가 좋을 때는 어느 기업이나 호황이기에 격차가 작아지게 되고, 나쁠 때는 신용도가 낮은 기업이 내놓은 하이일드 채권의 금리가 높아야 사람들이 리스크를 감수하고 돈을 빌려주기 때문에 격차가 커지게 된다. 
• 즉, 하이일드 채권금리가 상승한다는 의미는 사람들이 부도위험이 높다고 느껴 회사채를 안 산다는 의미이다.
• 2008년 금융위기 때, 하이일드 채권 금리가 엄청나게 높게 올라갔었다.
• 2020년 코로나 때도 상승했다가, 9월 기준 다시 하락하고 있는 추세이다.

fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2#0

ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread

 

2021년 2월 20일 기준

경제지표	긍정	보통	부정
자동차판매 지수	코로나가 터진 20년 3월 바닥 160K를 찍고 12월 340K로 우상향 하고 있다. / O
소비자심리 지수	코로나이후 엄청 폭락했다가 쭉 우상향 중이다 / O
주택판매 지수	코로나이후 엄청 폭락했다가 약간의 하락이 있을지언정 쭉 우상향 중이다 / O
주간 실업수당 청구건수	코로나이후 엄청 폭락했다가 약간의 상승이 있을지언정 쭉 하락 중이다 / O
실업률	코로나 3월 약15%, 21년 2월 현재 약 6% / O
공포, 탐욕지수		이것은 날마다 달라지지만 2월달은 보통 수준이다.
M2 통화량	꾸준히 우상향 중 / O
하이일드 채권 스프레드	코로나 터진 20년 3월 기준 최고점 11% 이후 하락하여 21년 2월 약 3.6% / O

결론: 매우 긍정적

• 주택판매는 20년 7월부로 미국 30년 상환 모기지 금리가 2%로 역대 최저 상황이라 주택구매자 욕구가 높다.
• 통화량은 실업수당 주정부/연방정부 정부 실업수당(주 $600) 지급과 PPP (급여보호 보조금: 정부에서 기업에게 직원 월급 명목으로 무상으로 준 돈)으로 돈이 많이 풀렸다. 곧 대규모의 부양책이 나와 더욱 올라갈 것이다.
• 자동차는 신규차 구매 보다 중고차 구매가 많이 늘었다. 신차 구매는 줄어도 중고차 구매가 상대적으로 많이 늘었다.
• 소비자 심리는 외식과 쇼핑, 여행 등을 자제하고 있어 위축은 당연한 거라 생각된다.