<유튜버 미주부>처럼 기업 분석하기 <TRIMBLE> + 필요한 사이트 첨부

shuchong.tistory.com/65?category=942395

<유튜버 미주은> 미국주식 용어 설명 & 분석법 via Yahoo finance

위에 링크는 기업분석 미주은 편이다. 간략하게 용어를 보고 오면 이해하는 데 도움이 될 것이다.

---

0. 기본적인 회계용어 알아보기

Net sales, revenue = 순매출 = 상품을 판매(sales revenue)하거나, 서비스(service revenue)를 제공하고 받은 수입

Cost of sales = 매출원가

--------------------------

Gross Profit = Gross Margin = 매출 총이익 = 매출 - 매출원가

R&D(Research and Development) expenses = 연구 개발비

Total Operating expenses = 영업비용

--------------------------

Operating income = 영업이익

Income before tax = 세금 차감전 순이익

---------------------------

Net income, Earnings = 당기 순이익

 

크기는 revenue > profit > income > earning 

 

PSR = Price to Sales Ratio = 주가 매출액 비율 = 주가가 주당 매출액이 몇 배인가를 나타내는 비율 

= 이 비율은 주가가 시가 대비 고평가인지 저평가됐는지 판단하는 지표로 활용 = 회사 주식의 인기를 기업의 규모와 연결 시킴 = 낮을수록 저평가 = 꾸준한 매출을 유지하면 PSR은 변동이 없다 = 이익 변화가 심한 기업에서 기업의 안정성을 평가할 수 있는 지표 = 꾸준히 매출을 유지한다면 PSR 변동이 없다 

 

유동비율 = 유동자산 / 유동부채 * 100 = Current Asset / Current Liabilities * 100

100% 이상이 건실한 기업이다. 유동자산> 유동부채 일 수록 좋다

 

유동자산에서 재고자산을 뺀 것이 당좌비율 이다. 100% 이상이 건실한 기업

당좌비율 = 유동자산 - 재고자산 / 유동부채 * 100 = Current Asset - Inventory / Current Liabilities * 100

 

부채비율 = Total liabilities / Stockholders' Equity 

부채를 자본으로 나누고, 100을 곱해서 구한다. 200% 미만이면 양호하고 400%가 넘어가면 위험하다고 본다.

P/E Non- GAAP(FY1)에서 GAAP과 Non - GAAP의 차이

Non - GAAP은 반복적으로 발생하지 않는 일회적인 비용을 제외하고 회계 처리하는 방법이다. 회사가 좋게 보여주려고 하는 것도 있고, 비용이 줄어 순수익이 늘어나 보인다.

1. 52주 최저, 최고 그리고 Market Cap(시가총액)을 확인해보자

52주 최고: $73.08 / 52주 최저: $21.32 / 현재가: $67 (21/2/2)

시총: $16.9B = 한화로 약 18조 (xxB면 그냥 xx 조라고 생각하면 된다)

2. 애널리스트들의 보고서를 통해 기업을 알아보자 OR 유튜브!

seekingalpha.com/symbol/TRMB/analysis

똑똑한 사람들이 작성해 놓은 분석 리포트를 보면서 어떤 기업인지 일단 이해해보자. 리포트를 보며 지금 시대에 맞는 전망 좋은 산업군인지 시장규모가 점점 커질 것인지를 확인. 시장 규모가 커진다는 것은 필히 주가의 상승을 불러오기 때문이다. 영문 보고서를 보기 힘들다면, 크롬 번역을 이용하면 좋다.

 

슈총총: 애널리스트들의 보고서가 영어로 돼서 보기 힘들다면 우리는 "유튜브"라는 좋은 선생님을 찾아볼 수 있다. 똑똑한 사람들이 분석해놓은 영상을 몇 개 보자. 보통은 주가가 오른 후, 시끄러울 때 회사를 분석하는 유튜버들이 많은데, 좋은 유튜버를 찾으려면 폭등, 이슈가 되기 전에 회사를 분석한 선경지명 있는 유튜버를 찾아보자. 알아서 귀한 정보를 찾아서 이해하기 쉽게 분석해준다. 또한 "구글링"을 통해 여러 "블로그", "뉴스" "국내 증권가 회사들이 분석해 놓은 자료"(회사명 pdf치면 나온다)가 있으니 참고할 수 있다. 보기는 힘들지만 "기업의 홈페이지"에서 사업계획서 참고도 가능하다.

3. Trimble의 비즈니스 모델을 보자

www.marketscreener.com/quote/stock/TRIMBLE-INC-11147/company/

TRIMBLE INC. : Shareholders Board Members Managers and Company Profile | MarketScreener

marketscreener 사이트의 company에서 비즈니스 모델과 국가들을 확인할 수 있다. 이래서 여러 분석 사이트를 알아두는 것이 중요하다. 여기서 사업 부분별 매출 구성을 볼 수 있다. TRMB는 크게 4가지 사업으로 구성되어있다.

건물 및 인프라 : 38.4%

운송 교통 : 24.3%

지리공간: 19.9%

자원 및 유틸리티 : 17.4%

알 수 있는 것: 사업 부분별 매출이 비교적 골고루 분포되어 있다.

결론

1. 비즈니스 모델이나 부분별 매출 구성을 봤을 때 회사가 상당히 안정적인 느낌이 든다.
2. 투자자 입장에서는 장기적인 관점에서 마음 편하게 투자할 수 있다.
3. ARK INVEST가 물량을 늘리고 있고 ARKX ETF에 편입될 확률도 높으니 아주 투자매력이 있다.

3. 투자를 결정하기 전에, 아래 사이트의 value 창에서 현재 주가가 비싼 지 싼 지 적정 주가를 알아보자

seekingalpha.com/symbol/TRMB/valuation/metrics

Trimble Inc. (TRMB) Value

1. PE Ratio (P/E GAPP(TTM, FWD))를 보자. 순이익으로 비교가 가능하다. 전체적으로 Sector Median 값과 비교했을 때 크게 차이는 없다.
2. EV/Sales(TTM) ~  EV/Sales(FWD)까지 보자. Sector Median 값보다 약 30% 정도 높다.
3. Price / Sales (TTM) , Price/Sales(FWD)를 보자. 매출을 기준으로 비교가 가능하다. PS Ratio 기준으로도 Sector Median 값보다 약 30% 정도 높다.

알 수 있는 것: 이 셋 다 Sector Median 값보다 살짝 높다. 

4. 다음으로 'peer' 탭의 Valuation을 보아 동종 산업 다른 기업들과 비교해보자

seekingalpha.com/symbol/TRMB/peers/comparison

1. P/E Non- GAAP(FY1) ~ P/E Non- GAAP(TTM)까지 보면 PE Ratio가 20 초반에서 80배까지 분포되어있다. CGNX 제외하고 PE RATIO가 25~27배 정도 수준이다.
2. Price/Sales(TTM) ~ EV/EBITDA(TTM)를 보면 이것도 CGNX를 제외하고는 5배 정도가 평균값으로 보인다.

#PE RATIO를 볼 때, 같은 투자 지표 기준으로 'TTM 보다 FWD' 수치가 더 낮은 게 더 좋다. 다른 기업보다 FWD가 더 낮아졌다면 순이익 성장성을 더 기대해도 좋다.

#동종 산업과 비교하면서 해당 분야에서 대장주(1 등주)가 누구 인지 파악, 2순위 경쟁사 파악한다.

#동종 산업 회사들도 계속 성장하는지 확인한다.

결론: PE RATIO가 25배 정도, EV/SALES멀티플 5배 정도 수준에 들어가면 좋을 것이다. 이것은 55~60 달러 사이이다. 

5. 손익계산서를 살펴보자

seekingalpha.com/symbol/TRMB/income-statement

Trimble Inc. (TRMB) Financials: Income Statement

www.teletrader.com/trimble/stocks/balancesheet/tts-117457862

TRMB 67.75 USD - TeleTrader.com

1. 매출 성장성 보기. Revenues(매출)를 통해 볼 수 있다. Seeking Alpha(view 탭의 absoulte)는 2016년~2020년까지의 정보를 제공하지만, 두 번쨰 사이트는 2010년부터 해서 10년의 정보를 '무료로' 볼 수 있다 
2. 매출 총이익 퍼센트로 보기. Seeking Alpha(view 탭의 as a % of revenue) gross profit(매출 총이익)이 우상향 하는지 확인한다. Sales에서 제품의 원가를 뺀 금액이다.
3. 순이익 성장성 보기. 

이 3가지를 기준으로 과거 3년 혹은 5년 전부터 꾸준한 매출과 순이익의 상승이 있는지 확인한다.

TRMB는 전자장비나 기기와 같은 하드웨어의 매출 비중이 높은 회사이다. 그런데도 매출이익이 높은(58.65%) 이유는?

1. 이익을 많이 남겨 먹고 비싸게 판다는 의미로 해석이 가능하다.
2. 비싸게 팔아도 팔린다는 의미는 기술력이 좋거나 경쟁자가 없다는 의미로 해석이 가능하다.
3. gross profit이 좋아지니까 operating incomes(영입이익)도 좋아지고 있다.
4. 같은 이유로 net income 순이익도 좋아진다

6. 재무 안정성 지표 - balance sheet (재무상태표)

seekingalpha.com/symbol/TRMB/balance-sheet

current ratio와 quick ratio 부분을 보고 별로면 재무 상태표를 봐야 한다.

Cash&Short term investment의 Total Cash & ST Investments(184) + Receivables의 Total Receivables(489) = 당좌자산

Current Assets에 있는 재고 자산, 기타 유동자산까지 합산 = 총 유동자산 11억 달러

7. 부채를 보자  

Current Liabilities가 유동부채이다.

Unearned Revenue, Current 애는 주문과 동시에 돈도 받는다. (선금을 먼저 받고 제품을 아직 주지 않았다)

제품이 나가면 매출로 인식될 항목이다 = 착한 부채이다

결론적으로 당좌비율이 낮아도 우려할 만한 수준은 아니다

 

trimble의 10년 간 PE Ratio 변화 보기.

EPS는 기복이 있었지만 꾸준히 주가와 함께 상승해왔다.

PE RATIO 30대 초반 수치는 그렇게 높아 보이지는 않는다.

8. 애널리스트가 예상하는 향후 EPS 성장성

www.marketscreener.com/quote/stock/TRIMBLE-INC-11147/consensus/

TRIMBLE INC. : Target Price Consensus and Analysts Recommendations | TRMB | MarketScreener

1. 애널리스트들의 평균 컨센서스를 이 사이트에서 확인할 수 있다.
2. 7~14 % 성장할 것으로 보인다.

9. 예상 주가 구하기.

seekingalpha.com/symbol/TRMB/earning

Trimble Inc. (TRMB) Earnings Report

www.tipranks.com/

TipRanks | Stock Market Research, News and Analyst Forecast.

1. 첫 번쨰번째 사이트로 예상 EPS를 알 수 있고, 두 번째 사이트로 애널리스트들의 예상 주가를 알 수 있다.
2. 23년 예상 주가 구하기: 2023년 예상 EPS 2.96 * 동종 산업, 수익성을 보아 나온 미래의 PE RATIO 31 = 91.76달러
3. 여기서는 21년까지 공개되어있다. Annual EPS Estimates를 참고하여 위의 계산식을 써보자. 
4. 투자금은 얼마만큼 할 것인지 / 조정 시 어느 가격대에 분할 매수할 것 인지 / 나만의 목표 가격 / 투자기간 꼭 정해서 욕심부리지 말고 투자하자.
5. 미미하더라도 내가 투자한 돈이 회사에 도움을 주어 세계에 좋은 영향을 끼치기를 바라며 / 차트를 참고하여 해당 주식이 어떤 지지선을 갖고 있는지 알아보고, 조정 때마다 저점에서 추매를 하며 / 기업의 가치가 현재 1조에 3년 뒤에는 3조로 예상한다면 3년 뒤 내 투자금은 3배가 되어있을 것이다. 

결론: 실적이 시장 컨센보다 항상 상회했으므로 실적, 기술력, 시장 점유율을 고려해봤을 때 오를 확률이 높다.

www.youtube.com/watch?v=UvWF5REZqTo