[주깨알] 장기투자는 무조건 수익을 낼까? 10년 전 코스피 시총 탑10과 비교하여 장기투자 매매 타이밍을 알아보자!

10년 전 코스피 시총 탑10과 2020년 현재 코스피 시총 탑10을 비교해보면 알 수 있듯이 장기투자라고 무조건 수익을 얻는 것은 아니다. 

#그럼 장기투자 시 매수 타이밍은 언제일까?

장기투자는 경제적 해자가 있는 기업에 해야 한다.

경제적 해자란?

경쟁사로부터 기업을 보호하는 높은 진입장벽과 확고한 경쟁 우위

For example, 집 주변에 이마트가 있는데 이 근처로는 다른 신생, 소형 마트가 들어올 수가 없다. 가격 경쟁력에 밀려서 소비자를 끌어들일 수 없기 때문이다 = 이마트는 경제적 해자가 있다

 

워런 버핏의 경제적 해자의 판단 기준

1. 무형 자산: 브랜딩, 특허권 등 기업 경쟁력의 핵심 소유
2. 네트워크 효과: 특정 재화와 서비스가 유명하거나 사람들이 좋아해서, 다른 사람들도 그 집단에 들어가고 싶은 심리를 이용하여 경쟁력을 갖추는 효과 Such as 코카콜라
3. 교체/전환 비용: 다른 회사의 제품을 구입할 때 드는 비용이 높아서 소비자들은 바꾸고 싶어 하지 않는다
4. 비용절감의 우위: 원가를 낮추어서 경쟁사에 비해 판매 가격을 낮춤으로써 가격 경쟁률을 갖춘다

경제적 해자가 있는 기업은 시장점유율이 높고 시장 독점력이 있기 때문에 제품의 가격 결정력도 가지고 있다. 또한 자본 효율과 자기 자본 이익률(ROE)이 높다. Therefore, ROE가 업종 평균보다 높으면 경제적 해자가 있는 기업으로 추정할 수 있다.

 

#그러면 장기투자의 매도 타이밍은 언제일까?

보유종목에 대해 1달에 한 번 이상 현황과 전망을 확인해 보아야 한다.

우량주라도 PER이 지나치게 높고 향후 경영전망이 나빠질 것으로 예상된다면 (산업 업종의 변화, 슈퍼사이클 절정 도달 후 하락) 일단 현금화해 두었다가 재매수 혹은 종목을 교체해두어야 한다. 

2020년 8월 9일 시총 탑 10 

1 - 반도체	삼성전자	384.46조
2 - 반도체	SK하이닉스	58,67조
3 - 2차 전지	LG화학	52.66 조
4 - 인터넷, 비대면	NAVER	51,57조
5 - 바이오	삼성바이오로직스	50,81조
6 - 바이오	셀트리온	42,43조
7 - 반도체	삼성전자우	41,14조
8 - 2차 전지	삼성SDI	33,55조
9 - 자동차	현대차	31,40조
10 - 인터넷, 비대면	카카오	31,06조

반도체 회사 3개 - 30% / 2차 전지 회사 2개 - 20%

인터넷, 소프트웨어 회사 2개 - 20% / 바이오 회사 2개 - 20%

현재 이 시대를 주도하는 업종들은 반도체, 2차 전지, 바이오, 인터넷 주들이 주도를 하고 있다는 것을 알 수 있다. 앞으로 주린 이들은 이 업종들을 중심으로 투자하면 높은 수익을 낼 수 있을 것이다. 

 

10년 전 (2010년) 시총 순위를 참고해보자. 

1위 : 삼성전자 105조 

2위 : 포스코 42조  (포스코 2010년 최고가 544,000원 2020년 8월 현재 197,000)

3위 : 한국전력 21조 

4위 : KB금융 20조 

5위 : 현대차 20조 

6위 : 신한지주 19조 

7위 : LG전자 18조 

8위 : 현대중공업 16조 

9위 : SK텔레콤 15조 

10위 : LG디스플레이 13조

 

자 이것을 보면, 얼마나 많은 기업들이 탑 10 밖으로 나가리 되었는지 볼 수 있다. 또 인터넷 기반의 회사, 바이오 회사는 보이질 않는다. 이렇듯 매년 시가총액 순위를 확인하여 이 시대를 주도하는 산업은 무엇인지 또 뉴스를 많이 읽어 주도주를 예측하는 힘을 길러 투자를 한다면 좋은 성과를 얻을 수 있을 것이다. 앞으로는 반도체/바이오/AI/메모리칩/2차 전지/전기차/IOT/5G 같은 4차 산업이 주도주가 될 확률 이 높음으로 관련 주식에 장기투자하여 슈퍼사이클의 정점 부근에 매도한다는 생각으로 투자하면 좋을 것 같다.